供應鏈金融是指以核心企業(yè)為依托，以真實貿(mào)易背景為前提，運用自償性貿(mào)易融資的方式，通過應收賬款質(zhì)押、貨權質(zhì)押等手段封閉資金流或者控制物權，對供應鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務。

由于金融服務提供的主體通常是金融企業(yè)，因此，也有觀點將供應鏈金融歸為商業(yè)銀行信貸業(yè)務的一個專業(yè)領域，對企業(yè)而言是一種重要的融資渠道。

供應鏈與供應鏈金融之間的關系

在傳統(tǒng)的供應鏈理念中，供應鏈管理被描述為用于有效集成供應商、制造商、倉庫與商店的一系列方法。

一個特定商品的供應鏈從原材料采購，到中間產(chǎn)品的生產(chǎn)，最后制成最終產(chǎn)品，再通過分銷網(wǎng)絡送到消費者手中，將供應商、制造商、分銷商、零售商以及用戶連成一個整體網(wǎng)絡。

在這個鏈條上，企業(yè)實力有強弱之分，競爭力較大、實力較強的核心企業(yè)往往處于強勢地位，因此在交付提前期、賬期和收付款等方面提出較為苛刻的條件，給配套的中小企業(yè)造成較大的資金壓力。

而這些中小企業(yè)抵御風險的能力更低，在資金鏈緊張的局面下，一旦企業(yè)運轉(zhuǎn)受到影響，極易引發(fā)整個供應鏈的失衡。

而銀行為這些中小企業(yè)提供供應鏈金融服務，一方面能夠?qū)①Y金注入企業(yè)，減少中小企業(yè)的資金壓力和融資難等問題，同時也降低了整個供應鏈的風險，為供應鏈營造更加健康的資金流。

另一方面，銀行在提供金融服務的過程中，能夠為企業(yè)的商業(yè)行為建立信用信息，通過對商業(yè)信用的評估，優(yōu)化供應鏈成員結構，實現(xiàn)供應鏈健康有序運轉(zhuǎn)。

供應鏈金融在采購中的應用：

在企業(yè)采購中，采購環(huán)節(jié)通常被劃分為兩部分，第一部分是從明確需求、市場調(diào)研、尋找供應商、確定供應商直至合同簽訂的尋源（Purchasing），第二部分是合同簽訂后的采購（Buy），主要指下訂單、貨物驗收、付款等環(huán)節(jié)。

根據(jù)這一流程劃分，在采購環(huán)節(jié)中所提供的供應鏈金融服務也可以大致分為以下兩類：

1. 尋源采購相關的供應鏈金額服務

供應鏈金融服務的本質(zhì)，是針對供應鏈活動中涉及成員企業(yè)間資金流轉(zhuǎn)的節(jié)點，通過注入資金緩解成員企業(yè)的壓力。

在尋源過程中，采購方首先明確采購需求、進行市場調(diào)研、尋找潛在供應商等，這些都是采購方的自發(fā)行為，不涉及資金的交換，只有在交易環(huán)節(jié)才會產(chǎn)生資金流動。此處所指的“交易”即是指采購方通過招投標等方式確定供應商的過程。

在招投標中，采購方通常會要求投標人繳納一筆投標保證金，確保投標人在交易過程中按照規(guī)則完成投標，當確定最終中標人后，會將其他投標人的保證金退回。

然而，在實際操作中，一個項目所需繳納的投標保證金通常數(shù)額較高，一般是項目總投資的2%，最高在80萬，而且，投標保證金通常以現(xiàn)金或支票形式繳納，如果一個企業(yè)想在同一時間內(nèi)參與幾個項目，投標保證金的支出將給企業(yè)造成巨大的資金壓力。

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”理念和信息技術在采購中的運用，一些銀行、保險公司等金融企業(yè)專門針對投標保證金設計了一些金融產(chǎn)品，其主要目的即是緩解投標企業(yè)繳納投標保證金的壓力。

主要有以下形式：

（1）投標保函

投標保函一般是指銀行出具的書面擔保，投標人在提交投標文件時一并提交，其與投標保證金作用一致，是對投標人不得撤銷投標文件、中標后不得無正當理由不與招標人訂立合同等行為的約束。

如果投標人在投標過程中存在上述行為，則由擔保銀行代投標人向招標人支付投標保證金。

（2） 投標保證保險

投標保證保險，是指保險公司提供的保證投保人履行相關投標義務的保險。

當投標人未能按照投標文件要求規(guī)范履行投標義務而導致招標人無法按時簽訂工程合同時，由保險公司按照保險合同對招標人的損失承擔賠償責任。

（3）投標貸款

投標貸款，“投標貸”產(chǎn)品是為滿足企業(yè)在參與項目投標過程中所產(chǎn)生的資金需求，提供的投標保證金專項授信。其授信額度通常有一定期限，在此期限內(nèi)投標企業(yè)可重復使用貸款繳納投標保證金。

相比于保函，投標貸款可以在一定時間內(nèi)重復使用，減少投標人單次項目成本。

當電子招投標交易推廣實施后，投標保函等也越來越多地采用電子形式實現(xiàn)，有些交易平臺還與銀行、保險公司等擔保企業(yè)開展合作，投標人在繳納保證金時即可在線辦理貸款或保函等，進一步提升辦理效率。

2. 合同授予后的供應鏈金融服務

當采購人與供應商完成合同簽訂后，對于具有較長期限的合同，如施工合同、定期或定量采購合同，由于供應商通常需要先行墊付大量資金用于預訂貨物、采購材料等，需要一定的資金進行周轉(zhuǎn)。

為滿足這一市場需要，因此也出現(xiàn)了相關的供應鏈金融產(chǎn)品：

（1）中標貸

中標貸是基于招投標交易衍生的金融產(chǎn)品，目前較多在政府采購領域嘗試。

供應商基于真實產(chǎn)生的中標結果與政府采購合同向銀行進行貸款，銀行提供無擔保、無抵押的貸款條件，可以避免傳統(tǒng)模式下銀行貸款需要抵押物、貸款周期長等缺點，快速獲得授信額度，更好的確保合同完成。

當然，對于銀行而言，給政府采購項目進行貸款風險更低，因此可以提供更加優(yōu)厚的貸款條件。

（2）履約保函

在工程建設、貨物采購等項目中，部分交易雙方會在合同中約定，供應商應當向采購方繳納一筆履約保證金，以約束承包方或供應商不履行合同義務給采購方帶來損失的行為。

與投標保函類似，履約保函也是由銀行出具的一種替代履約保證金現(xiàn)金支出的書面擔保形式。

（3）預付款融資（代理采購）

預付款融資是供應鏈金融的傳統(tǒng)形式之一，通常也被用于采購階段，當一些中小企業(yè)在采購階段出現(xiàn)資金缺口時，可以向提供融資服務的企業(yè)繳納一筆保證金，并且提供相關業(yè)務單據(jù)，融資企業(yè)代替中小企業(yè)采購貨物，同時擁有貨權，隨后由中小企業(yè)分批次或者一次贖回。在此過程中，融資企業(yè)代付采購款項，同時實質(zhì)性擁有貨物的處置權。

這些融資企業(yè)并不僅是指銀行等金融機構，許多供應鏈上的貿(mào)易企業(yè)也能夠提供這一業(yè)務。

供應鏈金融的特點是什么：

1.基于真實的業(yè)務背景

從上述供應鏈金融的產(chǎn)品形態(tài)可以發(fā)現(xiàn)，相比于傳統(tǒng)金融服務中以客戶基本資信情況等為審核依據(jù)，供應鏈金融服務提供者通常以真實發(fā)生的合同、交易項目以及業(yè)務單據(jù)為依據(jù)，提供金融產(chǎn)品或服務。

2.償還資金源于貿(mào)易本身

供應鏈金融服務針對的是供應鏈環(huán)節(jié)中資金沉淀的節(jié)點，而最終其還款來源是交易本身所產(chǎn)生的資金流轉(zhuǎn)，以中標貸為例，供應商償還貸款的資金即源于采購方分期支付的合同款項，在正常履行合同的情況下，不會因此而產(chǎn)生無法償還的意外情況。

這即意味著，資產(chǎn)本身具有良好的自償能力。

3.圍繞供應鏈發(fā)掘資金需求

供應鏈金融關注的是整個供應鏈的情況，以核心企業(yè)為出發(fā)點，圍繞核心企業(yè)和上下游企業(yè)的交易挖掘資金需求，提供金融服務，這有助于降低客戶開發(fā)成本。

同時，由于金融機構是跟供應鏈管理系統(tǒng)上的所有企業(yè)打交道，因此，更加關注整個供應鏈的貿(mào)易風險。

在這種情況下，一個企業(yè)在某些方面即便不能滿足銀行的貸款要求，但只要其與核心企業(yè)業(yè)務往來穩(wěn)定，金融機構可以根據(jù)業(yè)務提供授信，以促成交易。

供應鏈金融將會產(chǎn)生多樣護額的發(fā)展模式和創(chuàng)新的服務類型，可以說是中國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和國民經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要抓手，發(fā)展前景十分廣闊。

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