新冠肺炎疫情沖擊產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，隔離防控以及“封城”等催生了線上化金融的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融加速向數(shù)字化邁進。供應(yīng)鏈的數(shù)字化升級不僅能夠解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融線上化應(yīng)用率較低、流程復(fù)雜和征信數(shù)據(jù)不全等問題，而且將從技術(shù)層面解決供應(yīng)鏈金融信用、認證和產(chǎn)業(yè)鏈融合連接問題。未來，供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化升級應(yīng)抓住當前以5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)為核心的“新基建”發(fā)展機遇，通過強化供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的技術(shù)與管理能力，將數(shù)字化切入到供應(yīng)鏈金融的核心層，構(gòu)筑信用體系更為牢固、供應(yīng)鏈更為完善的數(shù)字化供應(yīng)鏈金融體系。

數(shù)字化賦能供應(yīng)鏈金融的價值與應(yīng)用

——

目前，數(shù)字化技術(shù)取得了顯著進展，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)等核心數(shù)字化應(yīng)用范圍、應(yīng)用能力大幅提升，在金融機構(gòu)、企業(yè)、第三方服務(wù)等各個層面獲得了共識。而供應(yīng)鏈金融正迅速搭上數(shù)字化的快車，供應(yīng)鏈的平臺化戰(zhàn)略及智能化策略都是建立在數(shù)據(jù)集中、數(shù)據(jù)分享、數(shù)據(jù)整合的基礎(chǔ)之上，可極大提升中小企業(yè)融資服務(wù)和普惠金融的質(zhì)量。

▲ 數(shù)字化提升供應(yīng)鏈應(yīng)用能力與范疇

數(shù)字化時代，企業(yè)同時掌握大量核心數(shù)據(jù)和關(guān)鍵技術(shù)，依靠金融科技作為強大支持，打造智慧供應(yīng)鏈，擁抱數(shù)字化時代。產(chǎn)能數(shù)字化意味著可拆分、可重組，每一個元素標準化之后，不同的組合方式與結(jié)構(gòu)模式帶來的不光是產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，更是行業(yè)內(nèi)的跨產(chǎn)業(yè)的大變革。疫情期，“零接觸服務(wù)”“無接觸貸款”等逐漸在各大金融機構(gòu)得到大規(guī)模應(yīng)用，并且成為疫情期供應(yīng)鏈金融的主要應(yīng)急模式。未來供應(yīng)鏈金融將是數(shù)字化的金融、物流、業(yè)務(wù)構(gòu)成的可追溯的、實時的跨行業(yè)、跨國界的大系統(tǒng)?？萍假x予了金融新的生命，數(shù)據(jù)化和智能化為金融創(chuàng)新提供了技術(shù)基礎(chǔ)和突破瓶頸原始動力，而在線化和電子化則使得供應(yīng)鏈金融的交易成本有效降低。科技改變了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，它使得供應(yīng)鏈金融服務(wù)領(lǐng)域得到極大的擴展，金融風(fēng)險管理能力和水平得到很大提升，并催生了更多的金融新業(yè)態(tài)的繁榮發(fā)展。

▲ 數(shù)字化促進供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)緊密融合

供應(yīng)鏈金融的崛起很大程度上反映了我國全球產(chǎn)業(yè)鏈的重要地位。以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)為代表的新一代信息技術(shù)，推動著全球經(jīng)濟格局的生變，給我國供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的升級換代提供了巨大的空間，而供應(yīng)鏈體系正以物流、商流、資金流和信息流“四流合一”的形式匯聚而成新的業(yè)態(tài)，如基于應(yīng)收賬款、庫存、銷售而長期形成的行為、聯(lián)系、聲譽、偏好和互動等動態(tài)行為信息的監(jiān)測和捕捉體系，促使輕資產(chǎn)型企業(yè)的“不動產(chǎn)”轉(zhuǎn)化為“動產(chǎn)”的新型抵押要素，為金融機構(gòu)開展投融資活動提供了新依據(jù)、新元素，由此改變了傳統(tǒng)金融不動產(chǎn)抵押和中心化信息壟斷的服務(wù)模式。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)對傳統(tǒng)作業(yè)流程的碎片化進行了整合和扁平化重組，促進了企業(yè)在細化分工中保持緊密的關(guān)聯(lián)性，降低了各環(huán)節(jié)之間的摩擦成本，形成了各產(chǎn)業(yè)鏈與金融的深度融合。

▲ 數(shù)字化技術(shù)優(yōu)化供應(yīng)鏈金融流程

疫情期，線上化的金融服務(wù)支撐了整個隔離期產(chǎn)業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，解決了中小企業(yè)的融資難題，數(shù)字化的作用進一步凸顯。在實體經(jīng)濟增速換擋和轉(zhuǎn)型之際，數(shù)字供應(yīng)鏈金融成為整個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈升級的戰(zhàn)略突破口。以核心企業(yè)作為節(jié)點，向聯(lián)盟鏈中的供應(yīng)商節(jié)點提供身份認證，以及付款和分銷賒銷等智能合約服務(wù)，成為數(shù)字化供應(yīng)鏈金融的核心。在供應(yīng)鏈資金流規(guī)劃過程中，以主節(jié)點企業(yè)協(xié)調(diào)制造業(yè)上下游分節(jié)點企業(yè)，合理布局業(yè)務(wù)活動，通過智能合約實現(xiàn)點對點資金的合理分布，滿足主節(jié)點核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)的加速轉(zhuǎn)型和升級。同時，從數(shù)字化供應(yīng)鏈金融的技術(shù)手段來看，由于包括擔保、抵押、貸前評估、預(yù)付款、存貨、應(yīng)收款等服務(wù)要素，可運用智能合約來實現(xiàn)對聯(lián)盟客戶的評估和控制，以及利用風(fēng)險補償?shù)然窘鹑趯傩裕顬槁?lián)盟客戶提供衍生性風(fēng)險管理的技術(shù)設(shè)計成為可能，以此提升供應(yīng)鏈內(nèi)部制造業(yè)資金的使用效率和整個供應(yīng)鏈的競爭力。

▲ 數(shù)字化提升供應(yīng)鏈風(fēng)控與融資效率

從數(shù)字模式看，供應(yīng)鏈金融體現(xiàn)了中小企業(yè)的包容和普惠性特點，服務(wù)不再局限于中小企業(yè)有形的可抵押資產(chǎn)，更多以核心企業(yè)為中心，對供應(yīng)鏈參與成員進行整體的資信評估，放寬了對制造業(yè)中小企業(yè)的融資準入門檻。具體考慮因素包括，

一是將銀行的不動產(chǎn)擔保質(zhì)押轉(zhuǎn)向交易過程中的應(yīng)收賬款、存貨、未來貨權(quán)、貿(mào)易關(guān)系等收益權(quán)憑證，作為動產(chǎn)抵押的依據(jù)，并將其逐一數(shù)字化后，進行金融抵押明細的后臺管理和登記；

二是補足了中小企業(yè)信息的不對稱問題，如貿(mào)易信息的轉(zhuǎn)換代替?zhèn)€體的資信等；

三是貿(mào)易情況、控制貨權(quán)、核心企業(yè)的信用背書、第三方物流監(jiān)管等，需要列入智能合約的風(fēng)控體系；

四是對主節(jié)點和次節(jié)點的企業(yè)采取智能銷售合約的團購管理，以此降低供應(yīng)鏈的操作成本。數(shù)字化供應(yīng)鏈金融應(yīng)借助分布式賬本技術(shù)，為主節(jié)點銀行的授信管理提供決策依據(jù)，為金融資源進入經(jīng)濟實體提供新途徑，并與物聯(lián)網(wǎng)有效結(jié)合，形成符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征的實體流、信息流和資金流融合新平臺。

數(shù)字化驅(qū)動供應(yīng)鏈金融升級的難點

——

數(shù)字化的應(yīng)用極大地改善了供應(yīng)鏈金融的生態(tài)，對于核心企業(yè)和中小企業(yè)的信用體系構(gòu)建、產(chǎn)業(yè)融合等起到了促進作用。然而，由于數(shù)字化相關(guān)應(yīng)用和技術(shù)仍在持續(xù)開發(fā)研究，應(yīng)用成本和程序較為復(fù)雜，技術(shù)短板和監(jiān)管規(guī)則的缺失不利于供應(yīng)鏈金融線上服務(wù)，信息孤島和信用壁壘仍制約著供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)拓展。

▲ 數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用不成熟，供應(yīng)鏈金融推廣受限

數(shù)字化驅(qū)動供應(yīng)鏈金融的模式目前仍局限于大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、核心供應(yīng)鏈企業(yè)和集團公司客戶，這些大中型公司的資源、資金、渠道相對豐富，具備發(fā)展數(shù)字化供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢。但是，部分公開的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，超過65%的供應(yīng)鏈金融企業(yè)服務(wù)的客戶范圍相對有限，客戶數(shù)量在500家以內(nèi)，42%的客戶數(shù)量在100家以內(nèi)。這一方面可能是因為B端服務(wù)產(chǎn)業(yè)壁壘高，不少企業(yè)起步選擇基于自己更加熟悉的特定行業(yè)深耕細作，另一方面也同時受限于國內(nèi)商業(yè)信用環(huán)境相對較差，金融科技應(yīng)用還不夠成熟，真正數(shù)量上占主導(dǎo)的微利企業(yè)尚未被有效的金融服務(wù)所惠及。在國內(nèi)，核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融準入門檻較高，小微客戶和普惠客戶納入供應(yīng)鏈金融存在不小的短板，其原因也在于中小微客戶的信用數(shù)據(jù)不健全、供應(yīng)鏈端的融資成本偏高，極大限制了供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的應(yīng)用價值。

▲ 數(shù)字化技術(shù)成本相對較高，供應(yīng)鏈融資規(guī)模偏低

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展需要產(chǎn)業(yè)的融合，單一的供應(yīng)鏈金融模式無法滿足目前全球產(chǎn)業(yè)鏈、區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈的多元化需求，加之供應(yīng)鏈金融本身的資金來源仍然較為狹窄，融資規(guī)模偏低?！?019中國供應(yīng)鏈金融調(diào)研報告》顯示，絕大部分的供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)的融資規(guī)模在50億元以下，占總量的65.82%；其中不乏總規(guī)模1億元以下的初創(chuàng)型機構(gòu)，占總量的14.56%?？偟膩碚f，供應(yīng)鏈金融融資規(guī)模分布較為分散，小型供應(yīng)鏈金融服務(wù)機構(gòu)的融資總量與大機構(gòu)的融資總量差距懸殊，融資總量的差異很大程度上也對應(yīng)著融資成本的差異。小型機構(gòu)在融資成本、規(guī)模劣勢的情況下需要有自身獨特的差異化服務(wù)優(yōu)勢才能在行業(yè)中安身立命。

▲ 數(shù)字化信用和信息不對稱，供應(yīng)鏈金融模式單一

數(shù)字化嵌入供應(yīng)鏈金融的標準非常高，模塊化、流程化和大數(shù)據(jù)的運營必須打破信息和信用不對稱的問題。目前，供應(yīng)鏈金融仍高度依賴核心企業(yè)的信用傳遞和動產(chǎn)監(jiān)控，而非企業(yè)自身信息不對稱的降低或事件本身透明度的提升。根據(jù)《2019中國供應(yīng)鏈金融調(diào)研報告》的數(shù)據(jù)，從業(yè)務(wù)模式類型看，應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)占據(jù)絕對優(yōu)勢，有83.1%的供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)開展了應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，企業(yè)開展純信用貸款的比例為38%。實際情況看，供應(yīng)鏈金融的模式仍為應(yīng)付應(yīng)收賬款融資，線上化的貸款模式依賴于抵押，純信用的貸款額度偏低，同時對于大部分小微客戶來說，信用數(shù)據(jù)的缺失導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融的準入受限，無法享受到供應(yīng)鏈金融的服務(wù)。信用和信息不對稱會造成供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用功能和范圍大大收縮，本土核心企業(yè)對于供應(yīng)鏈金融的認同感較低，未能納入到主流的融資渠道，這也給下游的供應(yīng)鏈客戶帶來了融資難題，抵御風(fēng)險的能力較為薄弱。

▲ 數(shù)字化供應(yīng)鏈金融流程改造較復(fù)雜，管理難度大

供應(yīng)鏈本身是一個龐大的網(wǎng)鏈式結(jié)構(gòu)，連接著制造商、供應(yīng)商、分銷商、服務(wù)商等多重角色，在數(shù)字化改造上需要花費大量的人力物力，對于中小企業(yè)而言成本較高，同時，供應(yīng)鏈金融涉及的企業(yè)、行業(yè)類型復(fù)雜，數(shù)字化風(fēng)險體系搭建絕非易事。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險不再局限于借款企業(yè)，而是涉及眾多主體以及整條供應(yīng)鏈的運營風(fēng)險，有著“牽一發(fā)而動全身”的弱點。供應(yīng)鏈金融評估需要兼顧更多主體，難度加大，交叉風(fēng)險高。眾所周知，一個完整的金融貸款業(yè)務(wù)要包含授信申請、決策、開戶、簽署合同、放還款等步驟，業(yè)務(wù)流程復(fù)雜。與此同時，還需要特別注意的是數(shù)字化供應(yīng)鏈金融的中后臺管理效率問題，如果核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈、第三方以及金融機構(gòu)的數(shù)字化平臺不健全就會導(dǎo)致供應(yīng)鏈反應(yīng)慢，影響供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用效率。

加快數(shù)字化應(yīng)用驅(qū)動供應(yīng)鏈金融升級的路徑

——

疫情后期，供應(yīng)鏈金融的重要性更加凸顯。鑒于中小企業(yè)以及普惠金融的發(fā)展生態(tài)更趨于平臺化和生態(tài)化，應(yīng)進一步推動數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用下沉和供應(yīng)鏈信用、風(fēng)控體系的技術(shù)優(yōu)化，推動供應(yīng)鏈金融向垂直化方向發(fā)展，打通信息壁壘和信用體系，改造供應(yīng)鏈金融流程和供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，并且在監(jiān)管層面給予支持。

▲ 加快數(shù)字化推進供應(yīng)鏈金融垂直管理

供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化是數(shù)字金融延伸和升級的重要領(lǐng)域，數(shù)字銀行和數(shù)字經(jīng)濟、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等“新基建”均應(yīng)納入國家戰(zhàn)略層面，而數(shù)字化是供應(yīng)鏈金融最為核心的技術(shù)創(chuàng)新。供應(yīng)鏈金融的核心和基礎(chǔ)是產(chǎn)業(yè)，不同產(chǎn)業(yè)的主體特征、生態(tài)、周期、資金流動特征等不盡相同，這就決定了不同產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈管理流程差異巨大，也就很難有一個市場主體能夠跨越巨大的產(chǎn)業(yè)鴻溝，形成具有普適價值的供應(yīng)鏈管理模式。因此，在垂直領(lǐng)域的深耕是未來供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要方向，只有在縱向市場的深度垂直才有可能利用甚至化解核心企業(yè)對行業(yè)的控制力，從而在縱向市場形成一種良性的生態(tài)和平臺。未來供應(yīng)鏈金融的突圍方向，可以先走縱向垂直化、再走橫向規(guī)?；牡缆?。這就需要包括金融科技企業(yè)在內(nèi)的新興公司能夠深度下沉，真正吃透目標產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式和運營邏輯，在此基礎(chǔ)上提供“滴灌式”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)解決方案。

▲ 跨領(lǐng)域搭建供應(yīng)鏈金融數(shù)字化資源平臺

供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化應(yīng)用不僅僅在于技術(shù)層面的應(yīng)用，更重要的是基于數(shù)字化基礎(chǔ)下的資源平臺的搭建。目前，供應(yīng)鏈數(shù)字化的應(yīng)用包括“核心化”和“去核心化”兩種模式，“核心化”更依賴于核心企業(yè)的信用支持，而“去核心化”則主要依托大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，顯著降低供應(yīng)鏈交易中的驗證成本和信息不對稱難題。所謂“去核心化”并不是意味著核心企業(yè)不再參與供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的交易，而是核心企業(yè)不再作為構(gòu)建生態(tài)的控制者，甚至某些環(huán)節(jié)的確權(quán)可以拋開核心企業(yè)，它將只是作為一個信息提供者和資產(chǎn)管理者的身份出現(xiàn)，這種模式下，更多的企業(yè)能夠參與到供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計中，比如平臺類企業(yè)運用大量的交易數(shù)據(jù)、物流類企業(yè)運用海量的物流數(shù)據(jù)，都能作為有效的切入點來建立“去核心化”的生態(tài)。兩種供應(yīng)鏈金融平臺發(fā)展模式賴以生存的基礎(chǔ)都是運用金融科技的能力，尤其是運用金融科技提升供應(yīng)鏈管理效率的能力。

▲ 加快運用數(shù)字技術(shù)優(yōu)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)流程

數(shù)字化供應(yīng)鏈的升級需要打通供應(yīng)鏈金融服務(wù)的內(nèi)部流程，加強核心企業(yè)、融資機構(gòu)、第三方平臺和產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的數(shù)據(jù)、模塊對接非常關(guān)鍵，通過金融服務(wù)后臺化，協(xié)同創(chuàng)新金融服務(wù)綜合化與靈活創(chuàng)新結(jié)合，優(yōu)化供應(yīng)鏈金融服務(wù)流程，解決信息、效率和資金融通問題。

一是以綜合金融解決方案的方式呈現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的優(yōu)勢，與保險、理財、現(xiàn)金管理等企業(yè)金融服務(wù)一起尋求合作共識，改變過去單一的融資渠道和模式，以市場化方向和政策引導(dǎo)激活供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用。

二是解決核心企業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的信用問題，加強信用和信息交互應(yīng)用，在大數(shù)據(jù)的支持下建立差異化的融資方案，為中小企業(yè)，特別是產(chǎn)業(yè)鏈末端的小微企業(yè)提供靈活多樣的融資方式。

三是通過數(shù)字化流程改造和供應(yīng)鏈管理創(chuàng)新，協(xié)同各方加快訂單服務(wù)、物流支付、資金支付以及安全庫存計劃等，尋求與物流、供應(yīng)鏈、核心企業(yè)等多方合作，發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的核心作用。

▲ 探索數(shù)字化供應(yīng)鏈金融風(fēng)控體系

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展雖然對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)融資服務(wù)提供了便捷，但是供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜性、差異化和底層資產(chǎn)管理仍然存在很多短板，依賴核心企業(yè)的融資模式對于中小企業(yè)來說具有較高的成本，而大量的中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)缺失同樣存在金融風(fēng)險。數(shù)字化技術(shù)不僅需要應(yīng)用到數(shù)據(jù)、信息和精準畫像，更需要基于人工智能、云計算為核心的供應(yīng)鏈金融風(fēng)控。

一是加強構(gòu)建監(jiān)管、行業(yè)協(xié)會、機構(gòu)和企業(yè)等密切協(xié)作的風(fēng)險管理系統(tǒng)，將過去多頭治理的供應(yīng)鏈金融模式逐步轉(zhuǎn)向頂層設(shè)計與地方特色、行業(yè)特色兼容的模式，通過“財政資金補償+銀行信貸資金”的供應(yīng)鏈金融模式，放大金融輻射范圍，幫助中小企業(yè)獲得低成本的資金，同時也為銀行、保險、基金等金融機構(gòu)提供風(fēng)險擔保。

二是促進以企業(yè)為主導(dǎo)、銀行為主導(dǎo)、第三方平臺為主導(dǎo)的多種供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新，監(jiān)管部門針對不同的平臺進行風(fēng)控體系評估，核心企業(yè)、銀行以及第三方平臺則以數(shù)字化技術(shù)開發(fā)智能風(fēng)控，打擊套取信貸資金、虛構(gòu)貿(mào)易背景、非法催收等行為，幫助供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)展。

文章來源：B2B行業(yè)資訊

編者：云朵匠 | 數(shù)商云(微信ID：shushangyun_com)

【數(shù)商云m.zhimaihui.cn】致力于提供企業(yè)級的商城開發(fā)服務(wù)，長期為大中型企業(yè)打造數(shù)據(jù)化、商業(yè)化、智能化的網(wǎng)上商城系統(tǒng)解決方案，同時我們還提供B2B電子商務(wù)平臺、B2B2C多用戶商城系統(tǒng)、B2C電子商務(wù)系統(tǒng)、跨境進口電商平臺、供應(yīng)商管理系統(tǒng)、新零售電商平臺、直播電商系統(tǒng)等一系列系統(tǒng)定制開發(fā)服務(wù)。