家裝行業(yè)主要上市公司：東易日盛(002713)、金螳螂(002081)、名雕股份(002830)、廣田集團(002482)、亞廈股份(002375)等。

本文核心數據：家裝行業(yè)裝修渠道、互聯網家裝投資熱度、企業(yè)市場份額、裝飾行業(yè)產值預測

行業(yè)概況

1、定義

家庭住宅裝飾是指對居民住宅(包括新建住宅和原有住宅)室內空間及相關環(huán)境進行設計，施工及室內用品配套供應、陳設布置的過程。

家庭住宅裝飾(家裝)包括C端家裝和B端全裝修。在C端家裝領域下，可以進一步劃分為硬裝和軟裝兩部分：

（1）硬裝是指傳統(tǒng)家裝中的拆墻、刷涂料、吊頂、鋪設管線、電線等，通常也可以擴大范圍，涵蓋為了滿足房屋的結構、布局、功能、美觀需要所添加的一切裝飾物也包括色彩。

（2）軟裝是指硬裝之外的、其他可以移動更換的飾物、家具、燈具、綠化造景、布藝織物等。軟裝與硬裝之間的界限不完全明晰。

2、產業(yè)鏈剖析：產業(yè)鏈呈現一體化特征

我國家居產業(yè)鏈涉及的主體有建材家具工廠及經銷商、家居軟飾工廠及經銷商、裝修公司、設計師、施工隊、下游C端住戶、B端地產開發(fā)商等，產業(yè)鏈相對健全，但也存在一些問題，例如：家裝主材及家居軟飾層層代理經銷，透明度較低;裝修公司、施工隊等本地服務參差不齊，施工過程缺乏行業(yè)標準與監(jiān)管等。

近年來，產業(yè)鏈上下游企業(yè)紛紛布局家裝領域，行業(yè)上游建材企業(yè)憑借原材料優(yōu)勢布局裝修領域，下游房地產開發(fā)商通過投資或與家裝公司合作的方式，實現成品房精裝修交房，產業(yè)鏈呈現一體化特征。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在裝配式裝修占比提升階段

20世紀90年代由于房地產政策改革，衍生出萬億家裝市場，家裝產業(yè)發(fā)展至今，從最初“游擊隊”形式到裝飾企業(yè)，再到互聯網家裝受到熱捧，市場環(huán)境的變革，技術在產業(yè)的應用，家裝產業(yè)發(fā)展過程中也擁有了相應的標簽，目前可以簡要概括為五個階段，概念萌芽、民營企業(yè)成立、團購興起、定制時代、裝配式裝修興起時代。

行業(yè)政策背景：政策加持，“綠色家裝”為主要發(fā)展方向

自2007年以來，住建部等部門陸續(xù)印發(fā)了住宅裝修標準與政策，內容涉及降低施工噪音、減少環(huán)境污染、推廣綠色建材應用等內容。“十三五”以來，裝配式建筑和鋼結構建筑得到推廣，推廣綠色建材、裝配式建筑與鋼結構住宅、建設低碳城市成為主要發(fā)展任務：

行業(yè)發(fā)展現狀

1、精裝修成品房為裝修主要渠道

根據中國建筑裝飾協(xié)會數據，2019年全國家裝行業(yè)產值2.24萬億元，其中成品房精裝修8500億元，同比增長11.8%，占比達到41.67%;改造性住宅裝修產值6900億元，同比增長15.0%，占比達到33.82%;毛坯房市場產值5000億元，占比為24.51%。

改造性住宅市場增速最快，而毛坯房市場增長陷于停滯。隨著住房存量規(guī)模的迅速擴大，按照平均7-10年的再裝修周期計算，可以預計，今后改造性住宅市場將逐年擴大，而且?guī)缀醪皇芊康禺a市場揚抑的影響，精裝修成品房市場、毛坯房市場是增量市場，受政策調控影響較大。

2、互聯網家裝市場規(guī)模不斷上升，投資熱度有所下降

2014年中國互聯網家裝行業(yè)市場規(guī)模已突破千億元。2017年中國互聯網家裝行業(yè)市場規(guī)模達到了2461億元，同比增長25.7%，保持了近幾年來25%以上的高增長態(tài)勢。2018年中國互聯網家裝行業(yè)市場規(guī)模為2956億左右，2019年中國互聯網家裝市場規(guī)模3541億元。但與整個家裝行業(yè)的產值相比較，互聯網家裝的滲透率仍處于較低水平，發(fā)展前景廣闊。

根據IT桔子數據顯示，中國互聯網家裝的投資熱潮發(fā)生在2015-2016年，均發(fā)生投資事件17起，2017年和2018年，互聯網家裝領域分別發(fā)生相關融資事件3起和7起，數量大幅下滑。2019年和2020年均只發(fā)生了一起融資事件。

2019年10月，據億歐家居報道，“酷家樂”已經完成超過1億美金E輪融資，本輪融資由知名PE機構領投，其他多家老股東跟投，投后估值約10億美金。

2020年8月，巧燕筑家完成A輪融資，投資方為華德利控股集團，投后估值1.5億人民幣。

3、家裝行業(yè)產值不斷攀升，占建筑裝飾行業(yè)的比重保持穩(wěn)定

根據中國建筑裝飾協(xié)會數據顯示，2011-2019年中國家裝行業(yè)產值逐年增長。2019年，我國家裝市場規(guī)模為2.24萬億元，較2018年度同比增長9.8%。隨著存量房數量的增長、二手房交易量的提升和消費升級的推動，二次裝修需求增速逐步開始進入釋放期。二次裝修將逐漸成為住房消費的一部分。行業(yè)整體依然呈現快速發(fā)展的態(tài)勢，市場前景廣闊。

根據中國建筑裝飾協(xié)會統(tǒng)計，2010-2019年家裝行業(yè)產業(yè)占比先降后升。2019年家裝行業(yè)全年完成工程總產值2.24萬億元，占行業(yè)總產值的48.70%。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：行業(yè)企業(yè)集中度較低，山東省企業(yè)數量最多

在企查貓搜索“家裝”作為關鍵詞，選擇“在業(yè)/存續(xù)”狀態(tài)的企業(yè)，選擇對應行業(yè)為“建筑業(yè)”，得出家裝行業(yè)企業(yè)中來自山東省的企業(yè)數量最多，占比達10.9%。

2、企業(yè)競爭：參與者主要分為四種類型

目前，中國家裝市場參與者眾多，市場的參與者主要有四大派系，分別是線下家居賣場(如紅星美凱龍、居然之家、月星家居等)、傳統(tǒng)家裝企業(yè)(如金螳螂、東易日盛、九鼎裝飾等)、互聯網家裝公司(如土巴兔、齊家、美樂樂、我要裝修網等)及產業(yè)鏈家裝公司(愛空間、萬鏈、有住等)。

（1）傳統(tǒng)家裝企業(yè)以東易日盛、金螳螂排名靠前

根據排行榜網站排名，按照品牌與口碑，傳統(tǒng)家裝企業(yè)以東易日盛、金螳螂排名靠前。各家企業(yè)的競爭力體現在口碑以及差異化特征。例如，東易日盛設立原創(chuàng)家居業(yè)務，把“定制”概念引進家裝行業(yè);金螳螂開展互聯網家裝業(yè)務，重點布局區(qū)域在長三角等重點地區(qū)，線上入駐天貓、京東，同時自建微信平臺、官網、APP等營銷渠道。

（2）互聯網家裝企業(yè)中土巴兔占據優(yōu)勢

2021年4月，數據服務提供商TalkingData發(fā)布《2020年移動互聯網報告》，按家裝App安裝量排名，排名靠前的App分別為土巴兔、好好住、酷家樂、齊家網。土巴兔較高的用戶覆蓋率使其具有競爭優(yōu)勢。

Talking Data對主要裝修APP在五個方面的滿意度調查發(fā)現，土巴兔在家裝知識獲取經驗分享、預算評估、用戶案例介紹和效果圖展示方面滿意度均超過競爭對手。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測

1、家裝市場結構轉換，提升客戶體驗將成為家裝業(yè)務發(fā)展目標

隨著住房存量規(guī)模的迅速擴大，按照平均7~10年的再裝修周期計算，預計改造性住宅市場逐年擴大，而且?guī)缀醪皇芊康禺a市場揚抑的影響，精裝修成品房市場、毛坯房市場是增量市場，受政策調控影響較大;

科技是實現綠色環(huán)保、低碳節(jié)能的重要手段。人工智能、虛擬現實和大數據等技術將在軟裝行業(yè)推廣應用;隨著人們生活水平提高和環(huán)保意識的提高，對環(huán)保的要求和關注也越來越高。綠色、環(huán)保、節(jié)能型裝飾裝修將成為行業(yè)未來發(fā)展的主要趨勢;

對企業(yè)而言產品化家裝具有可復制性，可以產生規(guī)?；?此外房價上升帶來中小戶型房產比例上升，個性化定制可以提升空間利用率。二者結合的一站式整裝將在可復制性和個性化之間取得較好的平衡，實現消費者“拎包入住”的需求;

同時，國內消費升級需求出現較多新變化，主要表現為：

（1）個性化消費普及，定制市場高速發(fā)展;

（2）消費從價格導向變?yōu)閮r值導向，愿意為品質溢價買單;

（3）消費者愈發(fā)關注提升生活品質的小細節(jié)、對垂直細分類的關注日益明顯。

2、新型城鎮(zhèn)化進程帶來增量需求，預計2026年末住宅建筑裝飾產值達3.76萬億左右

建筑裝飾行業(yè)的市場需求來源于兩部分，一是新開發(fā)建筑的初始裝飾需求;二是存量建筑改建、擴建、改變建筑使用性質或初始裝飾自然老舊而形成的更新需求。

預計新型城鎮(zhèn)化進程為建筑裝飾產業(yè)帶來持續(xù)增量需求。城鎮(zhèn)化率由1978年的17.92%上升到2019年的60.6%，根據聯合國開發(fā)計劃署發(fā)布的《2016中國人類發(fā)展報告》，到2030年，中國城市人口總數將超過10億，中國城鎮(zhèn)化率將達70%。城市化率的不斷提高帶動了基礎設施建設和房地產業(yè)的快速發(fā)展，產生大量裝飾需求。

同時，由于存量商業(yè)營運用房、住宅數量的增長和二手房交易市場的成熟，以及“二胎”政策的全面放開，既有建筑行業(yè)整體及局部的更新改造服務需求不斷擴大，各類建筑已陸續(xù)進入二次裝修裝飾需求釋放階段。

在“存量+增量”市場的雙重影響下，我國建筑裝飾行業(yè)將仍顯活力并保持長期穩(wěn)定的增長，預計到2026年家裝行業(yè)市場規(guī)模達到3.76萬億元左右。

文章來源：前瞻經濟學人

編輯：云朵匠 | 數商云(微信ID：shushangyun_com)

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